Octavio Chávez Peñúñuri

(última parte)
Perspectivas Económicas
El Consenso mantuvo sin cambio inflación general y crecimiento económico para los años 2012 y 2013

Según la última encuesta de Banamex realizada a analistas de Mercados Financieros, el consenso mantuvo sus expectativas para la inflación general en 4.1% para 2012 y en 3.70 para 2013; mientras que redujo su previsión para la subyacente, a 3.50% desde 3.58% en 2012 y a 3.44% de 3.48% para finales de 2013.
También, el consenso mantuvo estable su perspectiva de crecimiento económico para 2012 y 2013 en 3.8% y 3.5%, en ese orden. El consenso reiteró su expectativa de que el Banco de México mantendrá sin cambio la tasa de fondeo hasta enero de 2014. En particular, el pronóstico de cierre de año para dicha tasa fue ratificado en 4.50% tanto para 2012 como para 2013. Mientras, el consenso anticipa un alza de 25 puntos base en la tasa de política monetaria en enero de 2014.
En relación al tipo de cambio, el estimado del consenso fue confirmado en 12.8 pesos por dólar (ppd) para el cierre del 2012, en tanto que para el final de 2013 fue modificado brevemente a 12.6 ppd desde el preliminar 12.5 ppd.

Prevé BX+ que la demanda interna crecerá 4.3% en 2012
Los analistas de Grupo Financiero Ve por Más (BX+) estiman que la demanda interna, medida por las ventas minoristas, crecerá 4.3% al final de 2012. Para el último trimestre del año, los analistas consideran que las ventas minoristas mantengan su ritmo de crecimiento debido a tres factores: El primer de ellos, es debido a que de enero a octubre se han creado 125 mil empleos más que en el mismo lapso de 2011, lo que se traducirá en un mayor consumo interno. Al mismo tiempo pronostican que al fin de año el crédito otorgado mediante tarjetas de crédito sea de 266 mil millones de pesos, o 16.6% superior al de diciembre del año 2011. Por último, los especialistas de BX+ esperan que debido a la mejor planeación de la segunda edición del programa conjunto del Gobierno Federal y de diversas cámaras de comercio “El Buen Fin”, el consumo en bienes durables aumentará.

BBVA Bancomer: La Inflación seguirá disminuyendo lo que resta del año.
Según los especialistas de BBVA Bancomer, la inflación continuó disminuyendo a principios de noviembre y seguirá haciéndolo hasta el resto del año, aunque no terminará el 2012 por debajo de 4%. Por otro lado, prevé que durante 2013 la inflación alcanzará el rango de variabilidad de Banxico en el segundo trimestre, pero algunos riesgos a inicios del año como pudieran ser nuevos choques de oferta, una nueva depreciación del peso y/o mayores aumentos a los esperados de las tarifas públicas podrían retrasar esta convergencia. Empero, BBVA Bancomer precisa que continuarán sin surgir presiones de demanda.

El BCE ve mejoría en situación
económica y financiera de Europa
Ewald Nowotny, miembro del Consejo del Banco Central Europeo (BCE), afirmó que en general la situación económica y financiera en Europa ha mejorado apoyada por la baja de los rendimientos de los bonos soberanos de la Unión Europea (UE). Por otro lado, Nowotny reiteró que el plan de compra de bonos del BCE no estaba dirigido para crear una tasa de interés uniforme en toda Europa, toda vez que esto sería económicamente negativo dados los diferentes riesgos. A contrario sensu, Nowotny expresó que el programa de compra de bonos fue diseñado para eliminar el riesgo de una ruptura de la Zona Euro, al no permitir que las tasas de los bonos de los países más débiles alcanzaran un alto grado.

nC.P.C. Octavio Chávez Peñúñuri
Socio de Crowe Horwath Gossler
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