Octavio Chávez Peñúñuri
(Última Parte)
El tipo de cambio se depreció 7 centavos en la última semana

Se informó que al 22 de febrero de 2013, el tipo de cambio FIX se ubicó en 12.7517 pesos por dólar (ppd), lo que representa, 7 centavos más (+0.5%) en relación a su nivel observado el 15 de febrero pasado.
Con lo anterior, en lo que va de 2013, el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 12.7008 ppd y una apreciación de 21 centavos (-1.7 %).

El mercado de valores cerró la semana por debajo de los 44 mil puntos
En la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), su principal indicador, el IPyC, registró un descenso semanal de 0.63% (-277.23 puntos) --el tercero de forma consecutiva--, al cerrar el pasado 22 de febrero en las 43,875.73 unidades, lo que significa su menor nivel desde el cierre de 2012, y que se afirma que fue afectado principalmente por datos desfavorables sobre Europa y Estados Unidos, por la minuta de política monetaria de la FED y por algunos malos reportes corporativos locales.
Con lo anterior, en lo que va de 2013, el IPyC de la BMV reporta una ganancia acumulada de 0.39% en pesos y de 2.07% en dólares, respectivamente.

El riesgo País concluye la semana con ligera alza
Se dio a conocer que el riesgo País de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, cerró la octava semana de 2013 en 147 puntos base (pb), lo que representa 7 pb por encima del nivel observado el pasado 15 de febrero y 21 pb por arriba del nivel reportado al cierre de 2012.
También, el riesgo País de Argentina y Brasil aumentó en 33 y 13 pb, respectivamente, durante la última semana, al ubicarse el pasado 22 de febrero en 1,131 y 171 pb, en ese orden.

Perspectivas económicas
Nacionales
Banamex anuncia que podría haberse alcanzado la estabilidad inflacionaria
En opinión de analistas de Banamex, quienes expresan que aunque se podría argumentar que México ya ha alcanzado la estabilidad en la inflación, existe el problema de las rigideces a la baja en los precios. En un reporte de análisis, Banamex indicó que los resultados de la inflación general entre los años de 2002 y 2012 de aquellos países de América Latina que han adoptado objetivos inflacionarios, con base en la prueba Dickey-Fuller, sugieren que la inflación en nuestro País ya está en un proceso estacionario, lo cual indica que la estabilidad inflacionaria se ha alcanzado. No obstante, considera que mientras que México ha mostrado progreso en términos de estabilización de la inflación, su convergencia al 3% aún está en proceso. Sobre el particular, mencionaron que el manejo prudente de la política monetaria ha redituado en estabilidad de la inflación, ello a través de su predictibilidad en términos nominales y la relevante capacidad para acomodar choques vía precios relativos, así como en que el sistema de precios facilita la asignación eficiente de recursos y la flexibilidad ante circunstancias variables.
Dentro de este contexto, afirmaron que el Banco de México ha llevado el análisis a una fase distinta al sugerir que México podría estar cerca de ubicarse en una fase cuantitativamente distinta en términos de niveles de inflación. Lo anterior podría implicar una aplicación de los instrumentos de política monetaria, para ayudar a introducir un menor nivel de estabilización de la inflación.
Prácticamente el Consenso mantuvo su previsión de crecimiento económico de México para 2013.
En base a la última encuesta de expectativas llevada a cabo por Banamex, el consenso modificó ligeramente su perspectiva de crecimiento económico de México para 2013 a 3.50% desde 3.52% de la encuesta anterior. Para 2014 el consenso considera un incremento en el PIB de 4% desde 3.91% previo.
Sobre a la inflación, el consenso aumentó brevemente su expectativa de inflación para el cierre de 2013 a 3.67% de un 3.65% de la encuesta anterior. Para la inflación subyacente, mantuvo la expectativa en 3.3%. Para fines de 2014, la expectativa de inflación general la mantuvo en 3.60%, en tanto que la expectativa de la inflación subyacente se incrementó ligeramente a 3.40% desde un previo 3.34%.
Ahora, el consenso anticipa un recorte de 50 pb por parte del Banco de México (Banxico) en el mes de abril de este año. En esta ocasión, el consenso estima niveles de 4.00% para la tasa de fondeo al cierre de 2013 y 2014.
Por último, los pronósticos para la cotización del peso frente al dólar no observaron cambios: 12.40 y 12.20 para 2013 y 2014, en ese orden.

Bancomer: México seguirá creciendo por encima del 3.0% en 2013 y 2014
Los expertos financieros de BBVA-Bancomer expresan que nuestro País seguirá con un crecimiento por encima del 3% para los siguientes dos años en un ambiente de moderada demanda externa y un comportamiento favorable del empleo, inflación y financiamiento. Señalan que los datos de actividad del último trimestre de 2012 confirman la perspectiva de moderación del crecimiento, aunque, la expansión de las exportaciones automotrices en enero, la generación de empleo, el aumento del ingreso disponible, el buen desempeño del mercado laboral que se ha visto reflejado en la confianza del consumidor y en las ventas minoristas, y las señales de un desempeño favorable de la demanda interna, sugieren que el crecimiento continuará en un nivel por arriba del 3.0% en 2013.
Comentan los especialistas que con la implementación de una reforma energética y una fiscal que promuevan la inversión y formalización del mercado laboral podría aumentar el PIB potencial en alrededor de 0.9 puntos porcentuales, colocándolo en alrededor de 3.7 por ciento.
Agregan que la inflación se mantendrá por abajo del 4% todo el año 2013, considerando que no se anticipan repuntes abruptos en los precios de los servicios, que no se prevé contagio de choques de oferta al resto de productos, y que el peso seguirá anclado. Para el final del año prevén que la inflación se ubicará en torno a 3.6%, apoyado en que la inflación subyacente se mantendrá baja gracias a la menor inflación de las mercancías, resultado en parte de la perspectiva de apreciación del peso; a que en los precios de los servicios no se anticipan repuntes abruptos; y a que no se prevén choques adicionales al alza.

Internacionales
Hasta 2014 será cuando la Zona del Euro crezca
La información dada a conocer señala que la Comisión Europea (CE) estima que la economía de la eurozona retrocederá 0.3% durante el año 2013, lo que representa 2 décimas por debajo de su previsión anterior, y que será hasta 2014 cuando su PIB alcance un crecimiento de 1.4%, en un entorno de alto nivel de desempleo. Para el conjunto de la Unión Europea la CE pronostica un aumento del PIB del 0.1% en 2013 y de 1.6% en 2014.