Octavio Chávez Peñúñuri

(TERCERA PARTE)
La Producción minerometalúrgica disminuyó por segundo mes consecutivo
Se reportó que en octubre de 2012, la actividad minerometalúrgica (extracción, beneficio, fundición y afinación de minerales metálicos y no metálicos) se contrajo 0.6% real en relación al mismo mes de 2011, lo que representó su segundo descenso anual consecutivo, producto de la menor producción de yeso, carbón no coquizable, cobre y fluorita. Por el contrario, creció la producción de pellets de fierro, plomo, azufre, zinc, plata, coque y oro en el periodo que se informa.
Según cifras corregidas por estacionalidad, la producción minerometalúrgica disminuyó 2.22% en el décimo mes de 2012 respecto al mes inmediato anterior, después de lograr dos incrementos mensuales consecutivos.

La Inflación se coloca dentro del rango establecido por Banxico
En la primera quincena de diciembre de 2012, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) mostró una variación de +0.27%, cifra que es menor a la de la misma quincena de 2011 (+0.51%) y que es resultado del descenso en la inflación subyacente (+0.26% contra +0.35%) y no subyacente (+0.32% contra +1.03%), de donde sobresale el descenso de los precios de las frutas y verduras (-0.28%). De esta manera, la inflación anual en la quincena referida fue de 3.76%, la menor para una quincena similar desde 2009; en tanto que la inflación acumulada en lo que va de 2012 se estableció en el rango de +3.28 por ciento.

En Petróleo los precios cierran con resultados mixtos
El pasado viernes 21 de diciembre de 2012, el precio de la Mezcla Mexicana de petróleo cerró en 95.87 dólares por barril (dpb), lo que significa un incremento de 1.11% (+1.05 dpb) respecto a su cotización del 14 de diciembre. Por otra parte, el contrato a futuro del West Texas Intermediate (WTI) para febrero 2013 se incrementó de manera semanal 2.23% (+1.93 dpb), en tanto que el del crudo Brent para el mismo mes se redujo 0.16% (-0.18 dpb), al cerrar el 21 de diciembre pasado en 88.66 dpb y 108.97 dpb, respectivamente.
Con lo anterior, en lo que va de 2012, el precio del barril de petróleo mexicano de exportación reporta un descenso acumulado de 8.70% (-9.13 dpb) y un nivel promedio de 102.25 dpb, cifra que rebasa en 17.35 dpb a lo previsto en la Ley de Ingresos para 2012.

En Tasas de interés la líder se ubicó en su menor nivel en más de dos años
Durante la quincuagésima primera subasta de valores gubernamentales de 2012 celebrada el pasado 18 de diciembre, las tasas de rendimientos de los Cetes a 28, 91, y 175 días disminuyeron en 21, 9 y 9 puntos base (pb), en ese orden, con relación a la subasta anterior, al situarse en 3.93% -la menor desde principios de noviembre de 2010 y 9 pb superior al mínimo histórico registrado el 28 de octubre de ese mismo año-, 4.11% y 4.43%, respectivamente. También, la tasa de interés nominal de los Bonos a 3 años disminuyó 5 pb a 4.94%. Por el contrario, la tasa de interés real de los Udibonos a 3 años aumentó 19 pb a 1.02%.

El Tipo de cambio (cerró la
semana en 12.90 ppd
Se dio a conocer que al 21 de diciembre de 2012, el tipo de cambio FIX se ubicó en 12.8991 pesos por dólar (ppd), es decir, 12 centavos más (+1%) respecto a lo que reportó el pasado 14 de diciembre.
De esta forma, en lo que va de 2012, el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 13.1746 ppd y una apreciación de 1.05 pesos (-7.5%).

El Mercado de valores ha acumulado una ganancia de 17.65% en lo que va del año
Debido al resultado de algunas cifras favorables sobre Estados Unidos y a cierto optimismo por un próximo acuerdo que evite el abismo fiscal en Estados Unidos, el principal indicador de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), el IPyC, registró un incremento semanal de 1.33% (+570.70 puntos), obteniendo su tercer incremento semanal en forma sucesiva, al cerrar el pasado 21 de diciembre en las 43,621.62 unidades, muy cerca del máximo histórico que se logró el pasado 18 de diciembre de 43,825.97 puntos.
De esta manera, durante el presente año, el IPyC de la BMV registra una ganancia acumulada de 17.65% en pesos y de 27.21% en dólares.

El Riesgo País siguió a la baja
Se informó que el riesgo País de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, se colocó el 21 de diciembre de 2012 en 127 puntos base (pb), lo que significa 5 pb por debajo del nivel observado al cierre de la semana previa y 60 pb inferior al nivel reportado al cierre de 2011.
Por otro lado, se dijo que el riesgo país de Argentina y Brasil disminuyó en 10 y 3 pb, en ese orden, durante la última semana, al situarse el pasado 21 de diciembre en 1,014 y 143 pb, en ese orden.

Las expectativas del sector privado señalan que la debilidad de los mercados externos y de la economía mundial sigue siendo el principal factor que podría limitar el crecimiento
El Banco de México, a través de su encuesta de diciembre de 2012 sobre expectativas, revela que los especialistas en economía del sector privado consideran que los principales factores que podrían limitar el ritmo de la actividad económica durante los próximos seis meses son: En primer lugar, la debilidad de los mercados externos y de la economía mundial –como ha ocurrido en los últimos seis meses–, seguida de la inestabilidad financiera internacional, la ausencia de cambios estructurales en México y los problemas de inseguridad pública.

Indicadores compuestos: según The Conference Board, la expansión de México
seguirá, pero a un ritmo moderado
The Conference Board, a través del Indicador Adelantado para México -que anticipa la posible trayectoria de la economía en el muy corto plazo- señala que descendió 0.3% mensual en octubre de 2012. También, el Indicador Coincidente -una medida de la actividad económica actual- se redujo 0.2% en el referido mes.
Adicionalmente, el informe de The Conference Board expresa que el reciente comportamiento de los Indicadores Adelantado y Coincidente para México sugiere que la economía mexicana seguirá expandiéndose, pero a un ritmo quizás moderado en el corto plazo.

Perspectivas económicas

Encuesta Banxico: Consenso mejora previsión de PIB e inflación para México
En base a los resultados derivados de la encuesta de diciembre sobre las expectativas de los especialistas en economía del sector privado, realizada por el Banco de México (Banxico), se puede ver que el consenso elevó brevemente sus estimaciones de crecimiento del PIB de México a 3.87% de 3.80% de la encuesta anterior para 2012 y a 3.45% de 3.44% para 2013. En lo que corresponde a las perspectivas de inflación para este año, se observa que éstas se ajustaron de 4.10% a 4.00%, mientras que para 2013 la disminuyeron a 3.69% de 3.77% de la encuesta de noviembre pasado y para 2014 la pasó a 3.52% de 3.58%. Por otro lado, la previsión del tipo de cambio de pesos por dólar (ppd) se mantuvo en 12.69 ppd para el final de 2013, en tanto que para el cierre de 2014 la ubicó en 12.72 ppd. También, el consenso ajustó de manera marginal a la baja su estimación sobre la tasa de interés de los Cetes a 28 días para 2013, de 4.54% a 4.53%, y al término de 2014 prevén que dicha tasa alcance 5.13 por ciento.
Por otra parte, los especialistas estiman que en este año el número de trabajadores asegurados en el IMSS tendrá un aumento de 683 mil personas (710 en la encuesta anterior), en tanto que para 2013 pronostican una variación de +604 mil empleos (+631 mil en la encuesta previa). Adicionalmente, los especialistas mencionan que en general no esperan cambios en el nivel de la tasa de fondeo interbancario en el corto plazo. En promedio, los expertos prevén que dicha tasa se mantendrá en niveles cercanos al actual en 2013.